最强震荡市基金百发精选发行
- 时间：2015-08-20
- 作者：LISA
- 来源：财讯中国 分享本帖：http://www.caixunchina.com/licai/201508202808.html
自今年6月中旬A股结束单边上涨后，市场陆续出现快速下探、巨幅震荡、缩量成交。买分级B吧，下折亏死；买指数基金吧，大盘不给力；买P2P吧，跑路赔死……似乎躺着挣钱的好日子结束了，未来该买点啥？
8月18日，百度金融中心上线一款百发大数据策略精选灵活配置混合型证券投资基金（以下简称百发精选），面对下半年晦暗不明的股票市场，该基金正是为投资“小白”量身打造的震荡市福音。该基金是百度联合广发基金在目前百发100模型的基础上推出的系列大数据主动量化产品。它通过灵活资产配置策略应对市场波动。股票资产占比为0至95%，可灵活配置权证、股指期货等权益类工具以及债券等固定收益类工具，实现攻守自如。最重要的是，该基金结合百度大数据精准量化、灵活捕捉市场热点的优势，既能建立量化模型，以期战胜基准，又能通过严格的止损策略，提高抵御市场风险能力。
震荡市开启，全新投资工具呼之欲出
百发精选牛在哪？在震荡市中，百发精选既拥有普通主动管理产品没有的大数据量化投资策略，又能够轻而易举地战胜被动管理类指数基金。一方面，百发精选的量化投资策略有可能通过先进的模型和技术，发现市场上千万双眼睛察觉不到或者不屑于察觉的机会。比如，在A股市场2000多只股票池里，一名普通股票基金经理跟踪和调研股票的数量最多200只，其投资组合里长期钟情的股票也就50只上下。但百发精选的量化投资不同，它能用同样的计算机技术长期跟踪成千上万只股票。在单边上涨的牛市中，普通股票型基金受限于人的精力及仓位配置，一般规模不会太大，假设用人力调研100只股票的胜率在40%至80%间，而百发精选的量化策略跟踪1000只股票的平均胜率可望超过人力，加上量化基金特有的大资金规模优势（一般规模比普通股基大很多），在长时间的收益竞赛中不会比传统策略差，有可能更好。
在震荡中，普通投资经理发现牛股本就很难，更不用说海量牛股，其100只股票的胜率在50%左右就已不错，而百发精选的量化投资能通过海量、高频交易捕捉震荡市中极小的波段机会、事件性机会以及趋势性机会，保持稳定收益，从而战胜普通股基。这其实是广种和精耕的区别——百发精选的量化是大片耕种，尽管单位面积的产量可能没有那么大，但总产量可望更高。
与主动管理比，大数据量化实现“人机合一”攻守兼备
量化投资策略源自美国的富国银行，后在巴克莱全球投资（BGI）勃兴。实施这一策略一般需要完整的量化团队。既要有懂量化模型的理工人才，也得有懂期货、懂对冲、懂基本面的投研人才，还得有熟练计算机技术的操盘手。正是基于此，百度和广发基金合作整合旗下大数据技术、投研资源推出全新的量化投资“神器”百发精选。
百发精选与其他普通管理类基金的区别在哪呢？从操作策略看，通俗地讲，量化投资实际是投资经理操控计算机进行投资。在量化投资模型里，有很多不同的因子，每个因子实际上是一个投资观点，你认为哪个因子应该加入进去，实际上是认为哪个投资观点能够赚钱。所以像百发精选这样的量化基金既具备主动管理类的特点，把投资理念细化为“因子”到模型中，又能够利用计算机技术捕捉普通人发现不了的投资机遇。
比如，与普通股票基金相比，百发精选基金凭借强大的大数据模型微观选股技术，能够拥有一般基金无法匹敌的“超级股票池”。一方面，它立足于成熟稳定的百发100选股策略，参考中证800指数成分建立初选库，均衡布局。中证800指数为沪深300指数与中证500指数的结合，既涵盖沪深300样本的大盘蓝筹股，又囊括有中证500等中小盘股。另一方面，百发精选的“股票池”以中证800指数样本股为基础向全市场延伸，能均衡、有效地把握抓住国企改革红利、中小企业市场成长等市场热点。概括讲，百发精选的投资组合中，股票的覆盖面、代表性、行业配置均衡程度都比单凭“人力”管理的基金高出一筹。
尤其是在风险规避上。百发精选通过灵活配置资产，能有效规避风险。即根据大数据量化选股和量化择时模型，灵活择时运用股票、股指期货、债券等工具，有效规避投资风险，适应当前震荡市的大环境。百发大数据精选组合（模型模拟）2009年至2015年7月31日，累计收益率高达706.33%，同期中证800增长率为146.74%，上证综指增长率为101.21%。百发精选近7年的年化收益率高达34.74%，几乎接近传说中的大奖章基金。
与传统量化比，大数据量化变“静态笨拙量化”为“动态聪明量化”
量化投资有过2006年前的辉煌，也有过2007年后的惨败。美国钟情于传统的量化鼻祖们出于对模型的过分自信，在市场出现“黑天鹅”时，没能调整量化投资因子，导致2007年的量化基金大面积亏损，全行业陷入了该相信模型还是该相信人脑的争论。
其实，模型和人脑都不完美。百发精选的投研人员认为，量化投资就像是移栽“树苗”，懂得适应不同市场环境的移栽者才可能成功。“静态”量化向“动态”转变。这一点百发精选率先对传统量化投资进行了改进，用大数据技术做到了“聪明量化”。
传统投资观点认为对于选股和择时不可兼得，而百发精选通过大数据“杀手锏”能够进行量化主动择时。即在大数据量化选股模型基础上，通过百度大数据技术对市场走势、宏观经济指标的综合预判市场风格、捕捉市场走势信号，进行择时操作。
更重要的是，当风险来临时，百发精选投资模型能主动规避，优化避险资产配置，遵循市场热点结构提高收益，实际上改变了过去“静态”量化的缺点，实现了“动态”量化。相对于市场其他量化投资基金来说，百发精选在当前震荡市的下具有全面的优势。
最后提醒一下，百发精选于8月18日 9:00 -9月7日15:00在百度金融中心(8.baidu.com)发售。预售规模大概在50亿左右，在目前市场整体走势不明朗，百发精选不失为一款既能分享股市上涨红利，又能在震荡时获得稳健收益的投资产品。参考此前百发100在4分钟即销售过亿的火爆情况，投资者恐怕要趁早下手了。并且，在认购期间，通过百发直通车购买还享受费率4折的优惠，算起来，这也将是一笔不小的收益。