旺季叠加供给侧影响 券商建议关注农业板块

    年底和来年一季度是农业扶持政策出台的时间窗口，目前这一时间窗口已经比较临近。其中，农业板块在供给侧改革逻辑驱动中的投资价值凸显，养殖行业龙头黄金发展时期即将到来，华英农业（002321）、圣农发展、益生股份、牧原股份等相关标的盈利与估值将双升。
　　日前，国务院办公厅印发《关于加快推进农业供给侧结构性改革大力发展粮食产业经济的意见》，明确了大力发展粮食产业经济的总体要求、重点任务和保障措施。多家机构表示，四季度是农业旺季又是政策出台窗口期，农业板块成为供给侧改革逻辑驱动方向的新兵，投资价值可见一斑。随着畜禽养殖、饲料板块逐渐复苏，种业、水产养殖进入旺季，年末通胀因素等均利好农业板块，农业板块在经历上半年的疲态后或迎来反转。数据显示，最近1个月内，有11只农业股机构给予“买入”或“增持”等看好评级家数均在10家以上。
　　从下半年表现来看，部分农业股已开始发力。根据同花顺数据统计发现，7月份以来，共有47只农业股实现上涨，占可交易农业股比例接近六成。其中，17只个股期间累计涨幅在10%以上，除8月份以来上市次新股中宠股份涨幅明显外，牧原股份（52.13%）、华资实业（49.90%）、通威股份（38.53%）、天山生物（33.13%）、雪榕生物（32.67%）等个股期间累计涨幅也均在30%以上。
　　资金流向方面，7月份以来，华英农业、东方海洋、正虹科技、正邦科技、佩蒂股份、中宠股份等6只个股期间累计大单资金净流入均在1亿元以上，分别为：37485.30万元、37330.60万元、33567.90万元、26462.69万元、19268.34万元、12371.47万元，上述6只个股期间合计大单资金净流入达16.65亿元。
　　以禽类养殖为例。旺季因素叠加通胀升温预期，以及上半年禽流感影响消散，禽类价格三季度强势反弹，虽9月后价格再度下挫，但三季度均价较二季度有明显提升，白鸡均价3.65元/斤，相比二季度3.29元/斤明显提升，肉价也超过成本价；鸡苗均价2.39元/羽，相对二季度均价1.19元/羽也大幅提升，基本达成本线上下。下游价格上涨带来产业盈利大幅转好。广发证券表示，4季度关注复关进程以及行业强制换羽意愿，建议关注华英农业、圣农发展、益生股份、民和股份。兴业证券投资建议，农业板块业绩边际改善，加上四季度是政策旺季，建议加强关注农业板块。
　　国泰君安表示，供给侧将带来养殖龙头的黄金五年，肉类的有效供给即“便宜、好吃、安全”，未来以散户为典型代表的低效率，高污染产能将面临加速淘汰。养殖龙头处于黄金发展时期：从收入、盈利、估值三个角度利好养殖行业龙头标的，看好未来几年表现。推荐标的：牧原股份、温氏股份、天邦股份、正邦科技、圣农发展。
　　华英农业是国内A股第一鸭企，将受益于产能快速扩张。安信证券预计公司2017年-2019年的收入增速分别为9.3%、15.1%、19.9%，净利润分别为1.01、2.02、3.06亿元，净利润增速分别为10.7%、99.0%、52.1%。牧原股份作为养猪行业龙头，国金证券认为，牧原20年来坚持走自己的路，独特的全程自繁自养一体化饲喂模式保证公司拥有最低的种猪繁育、饲料加工、育肥管理等综合成本，虽然在前19年发展速度很慢，但是如今时机成熟方迎来爆发。